华菱钢铁重组预案出炉

短短五个交易日,湘股华菱钢铁百亿规模大重组飞速落地。继六大机构32.8亿增资之后,华菱钢铁12月7日晚间抛出了一份规模高达105亿元的资产收购预案。

周一,12月3日,华菱钢铁自开始起停牌,原因是筹划发行股份购买资产事项。

周二,12月4日晚间,华菱钢铁公布债转股方案,建信金融、中银金融、湖南华弘、中国华融、农银金融、招平穗达等6家机构增资32.8亿。

周五,12月7日晚间,华菱钢铁发布《关于发行股份及支付现金购买资产暨关联交易预案》(简称《预案》),总体交易规模预计高达105亿元。

至此,华菱钢铁百亿规模大重组的路线图和大致细节尘埃落定,只需提交股东大会决策,并报湖南省国资委和中国证监会核准。

总体来看,华菱钢铁此次大重组采取了“市场化债转股+钢铁资产整体上市”两步走的模式:

第一步,华菱钢铁引入六家机构,对旗下的华菱湘钢、华菱涟钢、华菱钢管(简称“三钢”)增资32.8亿元;

第二步,华菱钢铁定向发行股份收购六家机构和华菱集团持有的“三钢”少数股权,同时以现金购买华菱节能100%股权。

12月7日晚间披露的《预案》就是第二步。

其中,《预案》显示,华菱钢铁拟以6.41元/股的价格,向华菱集团、涟钢集团、衡钢集团以及建信金融、中银金融、湖南华弘、中国华融、农银金融、招平穗达等六大机构发行股份合计约13.62亿股,收购其持有的“三钢”的全部股权;另外,公司拟以现金收购涟钢集团持有的华菱节能100%的股权。

本次拟收购的标的资产(“三钢”股权+华菱节能100%股权)初步交易作价合计高达105亿元。

其实,华菱钢铁的优质资产注入事宜还不止这些。当日晚间,华菱钢铁还公告称,拟以现金方式收购阳春新钢铁有限责任公司(简称“阳钢”)控制权,公司将进一步与湘钢集团协商确定具体收购方案,并提交董事会和股东大会批准。

据了解,阳钢位于广东省阳春市,是一家年产钢320万吨的长流程钢铁企业,区域优势十分明显,盈利能力强,具有较强的市场竞争能力。

上述交易完成后,华菱湘钢、华菱涟钢、华菱钢管将成为华菱钢铁的全资子公司,华菱节能将成为华菱钢铁的全资孙公司(归属于华菱涟钢旗下),阳钢将成为华菱钢铁的控股子公司——至此,大股东华菱集团的钢铁资产及其强关联资产将实现整体上市,华菱钢铁的经营效率和资产质量将得到进一步提升。

解决同业竞争、改善公司治理、提升规模效应……这些软实力的提升暂且不论,以数字说话,不妨一起来看看,华菱钢铁能得到哪些好处:

全部交易完成后,预计华菱钢铁年产钢超过2400万吨,一举跃居钢铁上市公司前四强。

同时,六大机构增资32.8亿元全部用于偿还债务,“三钢”资产负债率将分别降低5个百分点,华菱钢铁的整体资产负债率也将进一步下降,仅此一项,预计将节约财务费用1.64亿元/年。

最关键的是,此次交易将大幅增厚华菱钢铁的业绩。

以2017年财务口径测算,“三钢”少数股权的注入将增厚华菱钢铁归母净利润11亿元以上,华菱节能100%股权的注入将增厚1.3亿元左右。同时,收购阳钢控制权也将增厚上市公司业绩,公告显示,阳钢2017年净利6.05亿,2018年1-11月净利9.81亿。

再加上财务费用的减少,此次重组对华菱钢铁的业绩提升将立竿见影。

按照公司方面的说法,此次交易将为华菱钢铁此后高质量发展创造良好条件。据介绍,2019年,华菱钢铁将启动高质量发展三年行动计划,持续深入推进坚定不移降杠杆防风险,坚定不移深化改革提效率,坚定不移对标挖潜降成本,坚定不移调结构提品质,坚定不移实现超低排放树形象的五大战略举措,致力打造学习创新、高端精品、绿色智能、协调发展、开放共享的新华菱。

更多信息请进入法钢耐磨钢板新闻资讯